भारत की प्रमुख ऑनलाइन ब्रोकिंग प्लेटफॉर्म ग्रो (Groww) के पैरेंट कंपनी बिलियनब्रेन्स गैरेज वेंचर्स के शेयरों में हाल ही में जोरदार उछाल देखने को मिला। ग्लोबल ब्रोकरेज फर्म जेफरीज ने Groww पर कवरेज शुरू करते हुए ‘बाय’ रेटिंग दी है और टारगेट प्राइस ₹180 रखा है। यह मौजूदा स्तरों से करीब 26% की बढ़ोतरी का संकेत देता है। जेफरीज की रिपोर्ट में Groww की तुलना अमेरिकी ट्रेडिंग ऐप रॉबिनहुड से की गई है, जो इसके तेज विकास और इनोवेटिव मॉडल की तारीफ करती है।
जेफरीज की मुख्य सिफारिशें और वजहें
जेफरीज के अनुसार, Groww ने मात्र कुछ वर्षों में भारत का सबसे बड़ा ब्रोकर बनकर इतिहास रचा है। FY2021 में ब्रोकिंग बिजनेस शुरू करने के बावजूद, यह सक्रिय क्लाइंट्स के मामले में नंबर-1 पर पहुंच गया है। ब्रोकरेज का मानना है कि Groww का प्रोडक्ट डेवलपमेंट मॉडल रॉबिनहुड जैसा है, जो यूजर्स को आसान और तेज सर्विस देता है।
- वैल्यूएशन गैप कम होने की उम्मीद: वर्तमान में ग्रो का शेयर दिसंबर 2027 की अनुमानित EPS पर 27 गुना ट्रेड कर रहा है, जो रॉबिनहुड की तुलना में 30% डिस्काउंट पर है। जेफरीज को लगता है कि नए बिजनेस जैसे मार्जिन ट्रेडिंग फैसिलिटी (MTF) और वेल्थ मैनेजमेंट के स्केल अप होने से यह गैप कम होगा।
- भारतीय पीयर से प्रीमियम वैल्यूएशन: भारतीय प्रतिद्वंद्वी एंजेल वन की तुलना में Groww को ज्यादा ग्रोथ, बेहतर मार्जिन और कम F&O एक्सपोजर के कारण प्रीमियम वैल्यूएशन दिया गया है।
Groww की ग्रोथ ड्राइवर्स और फाइनेंशियल प्रोजेक्शन
जेफरीज ने Groww के लिए मजबूत ग्रोथ अनुमान लगाए हैं:
- रेवेन्यू ग्रोथ: FY2026-2028 के दौरान 29% CAGR की उम्मीद।
- EPS ग्रोथ: 35% CAGR, जो तीन मुख्य फैक्टर्स से आएगी:
- कोर ब्रोकिंग बिजनेस में 19% ग्रोथ (क्लाइंट बेस और मार्केट शेयर बढ़ने से)।
- नए इनिशिएटिव्स (MTF और वेल्थ मैनेजमेंट) में 5 गुना बढ़ोतरी।
- मार्जिन में 700 बेसिस पॉइंट्स का विस्तार।
- नए बिजनेस का योगदान: FY2025 में मात्र 1% था, जो FY2028 तक 20% पहुंच सकता है।
- मार्जिन ट्रेंड: FY2023 में 36% से बढ़कर FY2025 में 59% हो गया, जो रॉबिनहुड और एंजेल वन दोनों से बेहतर है। FY2026 में थोड़ा कूल-ऑफ संभव, लेकिन उसके बाद फिर एक्सपैंशन।
Groww की सफलता का राज इसका यूजर-फ्रेंडली इंटरफेस, म्यूचुअल फंड से शुरू हुई जर्नी और युवा निवेशकों पर फोकस है। कंपनी इन-हाउस टेक्नोलॉजी डेवलप करती है, जो लंबे समय में मार्जिन बढ़ाने में मदद करेगी।
Groww शेयर प्राइस मूवमेंट और मार्केट रिएक्शन
जेफरीज की रिपोर्ट आने के बाद 19 दिसंबर 2025 को ग्रो शेयर में 13% तक की तेजी आई और यह ₹163 तक पहुंच गया। IPO के बाद से शेयर ने अच्छा प्रदर्शन किया है, हालांकि हाल के महीनों में कुछ करेक्शन भी देखा गया। निवेशक अब नए प्रोडक्ट्स की मोनेटाइजेशन पर नजर रख रहे हैं, जैसे अनलिस्टेड शेयर्स, इंश्योरेंस और सब्सक्रिप्शन बेस्ड एडवाइजरी।
निवेशकों के लिए क्या मतलब?
यदि आप स्टॉक मार्केट में लंबे समय के निवेश की तलाश में हैं, तो Groww जैसी फिनटेक कंपनियां आकर्षक लग रही हैं। तेज यूजर ग्रोथ, डाइवर्सिफिकेशन और मजबूत मार्जिन से कंपनी का भविष्य उज्ज्वल दिखता है। हालांकि, ब्रोकिंग इंडस्ट्री में रेगुलेटरी बदलाव और मार्केट वोलेटिलिटी जोखिम बने रहते हैं।
डिस्क्लेमर: यह रिपोर्ट विभिन्न सोर्स से संकलित जानकारी पर आधारित है। निवेश से पहले अपना रिसर्च करें या फाइनेंशियल एडवाइजर से सलाह लें।
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