Tata Motors Demerger अब असलियत बन गया है – कंपनी दो अलग Listed Entities में बंट रही है: एक Passenger Vehicles (PV) + Jaguar Land Rover (JLR) + EVs के लिए, दूसरा Commercial Vehicles (CV) के लिए। Chairman N Chandrasekaran के मुताबिक, यह स्प्लिट फोकस और एजिलिटी बढ़ाएगा, ताकि EV और ग्लोबल लक्जरी के लिए ग्रोथ कैपिटल मिले, जबकि CV भारत के Infra Backbone पर सवार हो। अगर आप Stock Market, Tata Shares या EV Investment News फॉलो करते हैं, तो यह आपके पोर्टफोलियो के लिए गोल्डन ऑपर्चुनिटी हो सकती है! आइए, Debt Allocation, Market Impact और Global Peers की पूरी स्टोरी डीकोड करते हैं।
Tata Motors Demerger: क्यों है यह स्ट्रैटेजिक मास्टरस्ट्रोक?
Tata Motors का यह Demerger सिर्फ स्ट्रक्चरल चेंज नहीं, बल्कि फाइनेंशियल लॉजिक का रीडिजाइन है। PV बिजनेस (JLR, EVs, Domestic Cars) कैपिटल-इंटेंसिव है, जबकि CV (ट्रक्स, बसें) बैलेंस-शीट स्ट्रॉन्ग रखने वाला। स्प्लिट से ‘Conglomerate Discount’ खत्म होगा – यानी मिक्स्ड बिजनेस की वैल्यूएशन प्रॉब्लम सॉल्व हो जाएगी।
- PV Entity (Tata Motors Passenger Vehicles Ltd – TMPVL): EVs और ग्लोबल लक्जरी पर फोकस। JLR ने FY30 तक £15 बिलियन EV इन्वेस्टमेंट का ऐलान किया। भारत में Tata EVs के लिए 5 साल में ₹35,000 करोड़ प्लान। FY25 में EV मार्केट शेयर 70% से गिरकर 55% हो गया, वॉल्यूम 11% YoY डाउन – लेकिन लीडरशिप डिफेंड करने के लिए इन्वेस्टमेंट जरूरी।
- CV Entity (Tata Motors Ltd – TML): भारत के इकोनॉमिक साइकल से टाईड। Q2 FY26 में 94,681 यूनिट्स बिक्री (12% YoY ग्रोथ), M&HCV में 49% मार्केट शेयर। FY25 रेवेन्यू ₹75,000 करोड़, EBIT Margin 9.1%। Capex कम, Emission Norms और Fleet Upgrades पर फोकस।
मार्च 2024 तक Net Automotive Debt ₹16,022 करोड़ था। Demerger के बाद Debt PV साइड पर ज्यादा टॉलरेंट (ग्रोथ के लिए), CV पर ऑप्टिमाइज्ड (क्रेडिट मेट्रिक्स के लिए)।
दो इन्वेस्टर प्रोपोजिशन्स: ग्रोथ vs साइक्लिकल प्ले
Demerger से इन्वेस्टर्स को क्लीन चॉइस मिलेगी – एक ग्लोबल EV/लक्जरी बेट, दूसरा भारत के Infra Boom पर।
- PV कंपनी: ग्रोथ मल्टीपल्स पर वैल्यूड। FY25 में JLR रेवेन्यू £29 बिलियन, EBIT Margin 8.5% (Range Rover, Defender की डिमांड से)। FY26 गाइडेंस 5-7% (Tariffs, Capex, Model Transitions से प्रेशर)। Domestic PV रेवेन्यू ₹48,500 करोड़। EVs और लक्जरी से ग्रोथ स्टोरी।
- CV कंपनी: Infra साइकल पर बेट। Freight Demand और Govt Capex से बूस्ट। Margins कमोडिटी कॉस्ट्स और Fleet Utilisation पर सेंसिटिव, लेकिन GDP और Logistics से लिंक्ड। डिविडेंड्स और बैलेंस-शीट डिसिप्लिन पर फोकस – स्टेबल डोमेस्टिक एक्सपोजर चाहने वालों के लिए परफेक्ट।
ब्रोकरेज व्यू: अलग लिस्टिंग से दोनों मिलकर 10-15% प्रीमियम पर ट्रेड कर सकती हैं।
पहले क्यों था प्रॉब्लम? PV-CV मिसमैच का बोझ
पहले PV (JLR) के पैनडेमिक/सेमीकंडक्टर इश्यूज से स्टॉक डाउन, CV प्रॉफिट के बावजूद। CV डाउनटर्न में JLR रिकवरी का फायदा नहीं। स्प्लिट से हर बिजनेस अपनी मेरिट पर जज होगा – PV ग्रोथ मेट्रिक्स पर, CV साइक्लिकल इंडस्ट्रियल मल्टीपल्स पर।
ग्लोबल पीयर्स से सबक: Daimler, Volvo की तरह Tata
Tata Motors अकेला नहीं – Daimler ने 2021 में Mercedes-Benz को Daimler Trucks से अलग किया, Mercedes EVs पर तेज, Trucks कमर्शियल साइकल पर। Volvo ने Cars को Trucks/Construction से अलग कर दो क्लियर एक्सपोजर्स दिए। Tata भारत के सबसे बड़े ऑटोमेकर के लिए वही प्लेबुक अप्लाई कर रहा है।
मार्केट स्नैपशॉट: स्टॉक 5.6% ऊपर, रिकॉर्ड डेट 14 अक्टूबर
- शेयर प्राइस (1 अक्टूबर 2025): NSE पर ₹718, 5.6% ऊपर।
- परफॉर्मेंस: FY26 में ~6.5% अप; FY25 में 32% डाउन; FY24 में 135% अप।
- मार्केट कैप: ₹2.64 ट्रिलियन।
- P/E रेशियो: 10.09
- डिविडेंड यील्ड: 0.84%
- रिकॉर्ड डेट: 14 अक्टूबर 2025; 1:1 रेशियो – हर Tata Motors शेयर पर 1 TMLCV शेयर। TMLCV की लिस्टिंग NSE/BSE पर नवंबर में।
N Chandrasekaran ने कहा, “तीन ऑटो यूनिट्स अब इंडिपेंडेंटली परफॉर्म कर रही हैं। Demerger से मार्केट ऑपर्चुनिटीज कैपिटलाइज होंगी।”
क्या आप PV (EV Dream) या CV (Infra Bet) चुनेंगे? कमेंट्स में बताएं।
डिस्क्लेमर: यह आर्टिकल सूचना के उद्देश्य से है। इन्वेस्टमेंट डिसीजन से पहले सर्टिफाइड एडवाइजर से सलाह लें।
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