Tata Motors Passenger Vehicles (TMPV) Q2 रिजल्ट्स: ₹76,170 करोड़ का बंपर मुनाफा, लेकिन असली कहानी क्या है?

टाटा ग्रुप की नई लिस्टेड कंपनी Tata Motors Passenger Vehicles (TMPV) ने आज सितंबर तिमाही (Q2 FY26) के नतीजे जारी किए। चौंकाने वाली खबर ये है कि कंपनी का शुद्ध मुनाफा पिछले साल के ₹3,446 करोड़ से कई गुना बढ़कर ₹76,170 करोड़ पर पहुंच गया। लेकिन असली तस्वीर क्या है? आइए डिटेल में समझते हैं – क्योंकि ये मुनाफा एकमुश्त लाभ (one-time gain) की वजह से है, और असल बिजनेस में बड़ा झटका लगा है।

₹76,170 करोड़ मुनाफा – लेकिन ये है असली कारण

हाँ, आपने सही पढ़ा – ₹76,170 करोड़ का प्रॉफिट! लेकिन ये जादू Commercial Vehicle (CV) यूनिट के डिमर्जर से जुड़े one-time gain की वजह से हुआ है।

अगर इसे हटा दें, तो कंपनी को एडजस्टेड घाटा ₹6,370 करोड़ हुआ, जबकि पिछले साल इसी तिमाही में ₹3,056 करोड़ का मुनाफा था।

रेवेन्यू में 14% की भारी गिरावट

• Q2 FY26 रेवेन्यू: ₹72,349 करोड़
• Q2 FY25 रेवेन्यू: ₹83,656 करोड़
• गिरावट: 14%

JLR ने दिया बड़ा झटका – मार्जिन गाइडेंस 5-7% से घटाकर 0-2%

टाटा मोटर्स के कुल बिजनेस में Jaguar Land Rover (JLR) का योगदान दो-तिहाई से ज्यादा है। लेकिन इस बार JLR ने कमजोर परफॉर्मेंस से सबको चौंकाया:

पैरामीटर	Q2 FY26	Q2 FY25	बदलाव
रेवेन्यू	£24.9 बिलियन	£32.9 बिलियन	-24.3%
EBITDA मार्जिन	-1.6%	+13.1%	-1,470 bps
EBIT मार्जिन	-8.6%	+5.1%	-1,370 bps
PBT (Pre-tax Loss)	£485 मिलियन	प्रॉफिट	घाटा

मार्जिन गाइडेंस में कटौती

• पहले: EBIT मार्जिन 5% से 7%
• अब: 0% से 2%
• फ्री कैश फ्लो आउटफ्लो: £2.2-2.5 बिलियन (पहले ~शून्य)

Capex प्लान बरकरार

अगले 5 सालों में £18 बिलियन का निवेश (FY24 से शुरू) – कंपनी लंबी रेस के लिए तैयार है।

साइबर अटैक का असर – प्रोडक्शन और सप्लाई चेन ठप

JLR ने बताया कि हालिया साइबर अटैक ने:

• प्रोडक्शन लाइन को प्रभावित किया
• सप्लाई चेन में देरी हुई
• सेल्स और डिलीवरी पर सीधा असर पड़ा

“यह एक अप्रत्याशित झटका था, जिसने तिमाही परफॉर्मेंस को गंभीर रूप से प्रभावित किया।” – TMPV मैनेजमेंट

भारत में TMPV का स्टैंडअलोन परफॉर्मेंस

पैरामीटर	Q2 FY26	Q2 FY25	बदलाव
रेवेन्यू	₹12,751 करोड़	₹12,023 करोड़	+6%
एडजस्टेड लॉस	₹237 करोड़	₹15 करोड़ प्रॉफिट	घाटा
EBITDA	₹303 करोड़	₹717 करोड़	-58%
EBITDA मार्जिन	2.4%	6.0%	-360 bps

हालांकि रेवेन्यू में बढ़ोतरी हुई, लेकिन मार्जिन प्रेशर और कॉस्ट बढ़ने की वजह से घाटा हुआ।

पहली बार स्टैंडअलोन रिजल्ट्स – नया चैप्टर शुरू

ये पहला मौका है जब Tata Motors PV ने Standalone Entity के तौर पर रिजल्ट्स पेश किए।

• पहले: Tata Motors Ltd के अंदर
• अब: अलग कंपनी (डिमर्जर के बाद)

शेयर प्राइस में गिरावट – डिस्कवरी प्राइस से नीचे

• क्लोजिंग प्राइस (14 नवंबर): ₹392.90 (-1.27%)
• डिस्कवरी प्राइस: ₹400
• मार्केट कैप: ₹1.48 लाख करोड़

आगे क्या? – मैनेजमेंट का मैसेज

1. JLR रिकवरी मोड में – साइबर अटैक का असर कम होगा
2. EV और लक्जरी सेगमेंट पर फोकस
3. Capex हाई रहेगा – लॉन्ग-टर्म ग्रोथ के लिए
4. भारत में PV सेल्स बढ़ने की उम्मीद (फेस्टिव सीजन + नई लॉन्च)

निष्कर्ष:

• हेडलाइन मुनाफा: ₹76,170 करोड़ (one-time gain)
• असल तस्वीर: JLR की कमजोरी, साइबर अटैक, मार्जिन प्रेशर
• लॉन्ग-टर्म आउटलुक: पॉजिटिव (Capex + EV फोकस)

डिस्क्लेमर: ये जानकारी सिर्फ सूचनात्मक है। शेयर बाजार में निवेश जोखिम भरा है। निवेश से पहले किसी सर्टिफाइड एक्सपर्ट से सलाह लें।

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