रिटेल जगत की दिग्गज कंपनी Avenue Supermarts (DMart) ने अपने Q2 रिजल्ट्स जारी कर दिए हैं। September quarter में Revenue तो 15.4% की तेजी से बढ़ा, लेकिन EBITDA Margins में गिरावट ने निवेशकों के चेहरे पर मायूसी ला दी है। क्या यह DMart के लिए खतरे की घंटी है? आइए, इसकी गहराई से पड़ताल करते हैं। अगर आप DMart Share Price Target जानने के इच्छुक हैं या Avenue Supermarts Q2 Results के बारे में अपडेट चाहते हैं, तो यह आर्टिकल आपके लिए है। हम यहां Revenue Growth, Margins, Store Additions और Analyst Views को डिटेल में कवर करेंगे।
DMart Q2 Results: Revenue Growth में तेजी, लेकिन Profit Margins ने निराश किया
Avenue Supermarts ने Q2 (जुलाई-सितंबर 2025) के लिए शानदार Revenue ग्रोथ दिखाई है। कंपनी का कुल Revenue सालाना आधार पर (YoY) 15.4% बढ़कर ₹16,218 करोड़ हो गया, जो पिछले साल के समान क्वार्टर में ₹14,000 करोड़ से ज्यादा था। यह आंकड़ा कंपनी के पिछले तीन साल के Compounded Annual Growth Rate (CAGR) के 15.8% से थोड़ा नीचे है, लेकिन फिर भी रिटेल सेक्टर में मजबूत प्रदर्शन माना जा रहा है।
हालांकि, Profit After Tax (PAT) में सिर्फ मामूली बढ़ोतरी हुई – 3.9% YoY बढ़कर ₹685 करोड़। पिछले साल यह ₹659 करोड़ था। EBITDA में 11% की ग्रोथ देखने को मिली, जो ₹1,093.8 करोड़ से उछलकर ₹1,213.8 करोड़ हो गया। Jefferies के अनुमान के मुताबिक EBITDA 10% बढ़कर ₹1,216 करोड़ होने वाला था, जो वास्तविक आंकड़ों से करीब-करीब मेल खाता है। लेकिन EBITDA Margins 29 Basis Points गिरकर 7.28% रह गया, जो पिछले साल के 7.57% से कम है। Jefferies ने 7.5% का अनुमान लगाया था।
ये आंकड़े बताते हैं कि DMart की Revenue Growth मजबूत है, लेकिन Cost Pressures और Competitive Pricing के कारण Margins पर दबाव बढ़ रहा है। रिटेल मार्केट में जहां E-commerce दिग्गज जैसे Amazon और Flipkart छूट की जंग लड़ रहे हैं, वहां DMart का Everyday Low Price मॉडल चुनौतियों का सामना कर रहा है।
Store Additions और SSSG: Expansion जारी, लेकिन Same-Store Sales में उतार-चढ़ाव
DMart ने इस क्वार्टर में Expansion को जारी रखा। कंपनी ने 8 नए Stores जोड़े, जिससे कुल Store Count 432 हो गया। यह स्टेप-अप निवेशकों के लिए सकारात्मक संकेत है, क्योंकि इससे Future Revenue Potential बढ़ेगा। लेकिन Same-Store-Sales Growth (SSSG) में निराशा हुई। Analysts के अनुसार, SSSG कमजोर रहा, जो Low Base के बावजूद Expectations से नीचे था। Exact SSSG फिगर तो जारी नहीं किया गया, लेकिन HSBC ने इसे “Muted” बताया।
पिछले क्वार्टर्स की तुलना में, यह Expansion Strategy DMart को Long-Term Growth के लिए मजबूत बनाएगी। लेकिन Short-Term में SSSG की कमजोरी Revenue Growth को प्रभावित कर सकती है। अगर आप DMart Store Additions या SSSG Trends के बारे में ज्यादा जानना चाहते हैं, तो कंपनी की Annual Report चेक करें – यह RIL या अन्य रिटेलर्स से अलग, Value-Driven Approach पर फोकस करती है।
Analyst Reactions: Sell से Neutral तक – Share Price Target में कटौती
ब्रोकरों की राय बंटी हुई है। HSBC ने “Reduce” रेटिंग बनाए रखी और Share Price Target ₹3,700 पर सेट किया। उनका कहना है, “Pricing ही DMart का एकमात्र Moat है अन्य Retailers के मुकाबले।” वे मानते हैं कि Store Additions में तेजी SSSG की कमजोरी को पूरी तरह कवर नहीं कर पाएगी।
Goldman Sachs ने “Sell” रेटिंग रखी, लेकिन Target Price को ₹3,450 से घटाकर ₹3,370 कर दिया। वजह? “Sales Growth Low Base के बावजूद Weak-Than-Expected था।” JPMorgan ने “Neutral” रेटिंग के साथ Target ₹4,350 रखा, लेकिन चेतावनी दी कि “Q2 Revenue Growth Near-Term Stock Price पर असर डालेगा।”
Jefferies के Projections काफी करीब साबित हुए, जो कंपनी की Predictability को हाइलाइट करता है। कुल मिलाकर, Analysts का Consensus है कि DMart की Core Strength बरकरार है, लेकिन Macroeconomic Factors जैसे Inflation और Consumer Spending Slowdown Margins को दबा रहे हैं। DMart Share Price Target जानने वालों के लिए: ₹3,370 से ₹4,350 के बीच Range में ट्रेडिंग संभव, लेकिन Volatility High रहेगी।
Share Price Performance: मासिक गिरावट, लेकिन YTD Gain मजबूत
Results के ऐलान वाले दिन Shares में मामूली तेजी आई। Avenue Supermarts के शेयर Friday को 0.5% ऊपर बंद हुए, ₹4,328 पर। लेकिन पिछले एक महीने में 6% की गिरावट आई है। 2025 में अब तक 20% से ज्यादा Gain कर चुके शेयर अब Profit Booking का शिकार हो रहे हैं। Nifty Retail Index में DMart का Weightage महत्वपूर्ण है, इसलिए Q2 Results ने Sector Sentiment को प्रभावित किया।
Investors के लिए टिप: अगर आप Long-Term Holder हैं, तो DMart की Debt-Free Balance Sheet और Efficient Inventory Management मजबूत हैं। लेकिन Short-Term Traders को Volatility से सावधान रहना चाहिए।
Future Outlook: क्या DMart का Golden Run जारी रहेगा?
Avenue Supermarts Q2 Results से साफ है कि कंपनी Growth Trajectory पर है, लेकिन Margins और SSSG में सुधार जरूरी। Management ने कोई Direct Commentary नहीं दिया, लेकिन Business Update से पता चलता है कि Store Expansion 2025-26 में तेज होगा। Analysts का मानना है कि Festive Season में Consumer Demand बढ़ेगी, जो Q3 Revenue को Boost देगी।
DMart Revenue Growth और Margins को ट्रैक करने वालों के लिए: अगले क्वार्टर में Supply Chain Optimisation पर फोकस रहेगा। क्या यह RIL के Reliance Retail को टक्कर दे पाएगा? समय बताएगा। कुल मिलाकर, DMart एक Solid Bet है, लेकिन Current Valuations High लग रही हैं।
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