Eternal Ltd, जो Zomato के मशहूर food delivery ब्रांड की parent company है, ने Q2FY26 के results जारी किए हैं। कंपनी का net profit तो 63% गिरकर महज ₹65 करोड़ रह गया, लेकिन quick commerce सेगमेंट Blinkit ने कमाई का ऐसा धमाल मचाया कि सबकी नजरें उसी पर टिक गईं। Shares NSE पर 4% लुढ़ककर ₹340.50 पर बंद हुए। अगर आप stock market और investment के दीवाने हैं, तो ये results आपके लिए game-changer साबित हो सकते हैं। आइए, जानते हैं Eternal के Q2FY26 performance की पूरी inside story – revenue surge से लेकर EBITDA challenges तक।
Total Revenue 183% उछला, लेकिन Net Profit में आई भारी गिरावट
Eternal ने Q2FY26 में operations से total revenue 183% YoY बढ़ाकर ₹13,590 करोड़ कर लिया, जो पिछले साल के Q2 FY25 के ₹4,799 करोड़ से कई गुना ज्यादा है। ये growth कंपनी के aggressive expansion और quick commerce push का नतीजा है। लेकिन bottom line पर असर उल्टा पड़ा – net profit ₹175 करोड़ से घटकर सिर्फ ₹65 करोड़ रह गया। वजह? Weaker operational performance और high costs।
Investors के लिए ये mixed bag है। Revenue boom तो साफ दिख रहा है, लेकिन profit dip ने market को चौंकाया। Shares में 4% की गिरावट इसी का असर है। फिर भी, long-term view में Eternal की growth trajectory मजबूत लग रही है, खासकर digital economy के boom के बीच।
Adjusted EBITDA में 32% Decline, लेकिन Margin Hit All-Time High
Operational level पर adjusted EBITDA 32% YoY गिरकर ₹224 करोड़ रह गया। लेकिन positive side ये है कि adjusted EBITDA margin (NOV के % के रूप में) 5.3% पर पहुंच गया, जो कंपनी का अब तक का highest है। Q2 में absolute adjusted EBITDA ₹500 करोड़ से ऊपर रहा, जो Q1 FY26 के ₹451 करोड़ से बेहतर है।
ये figures बताते हैं कि Eternal cost control पर फोकस कर रही है। Quick commerce और food delivery segments में efficiency बढ़ाने से margins improve हो रहे हैं। अगर कंपनी इसी momentum को बनाए रखे, तो future quarters में recovery की उम्मीद है।
Segment-Wise Breakdown: Blinkit बना Revenue King, Food Delivery भी Steady
Quick Commerce (Blinkit): Revenue ₹1,156 करोड़ से skyrocketing होकर ₹9,891 करोड़ हो गई – यानी multifold jump। Blinkit अब quarter का top revenue contributor बन चुका है। Net order value (NOV) 137% YoY और 27% sequentially बढ़ा, जो 10 quarters का highest growth है। Gross margin में 320 bps की बढ़ोतरी हुई, क्योंकि 84.7% revenue NOV से आ रहा है।
Model shift भी noteworthy है – franchise से inventory ownership model पर pivot। Inventory purchases ₹1,369 करोड़ से उछलकर ₹8,795 करोड़ हो गए। Shareholder letter के मुताबिक, Q2FY26 में 80% quick commerce NOV own inventory model से आया। ये change scalability बढ़ाएगा, लेकिन short-term costs भी hike करेगा।
Food Delivery: Revenue 23% YoY बढ़कर ₹2,482 करोड़ (पिछले साल ₹2,012 करोड़ से)। NOV 14% YoY up, जो previous quarter के 13% से थोड़ा बेहतर है। Growth stabilised हो रही है, लेकिन quick commerce की तुलना में slow। Zomato users loyalty बनाए रखने के लिए new features और partnerships पर focus जारी है।
Food delivery stabilising है, जबकि quick commerce surging – ये Eternal की diversified portfolio की strength दिखाता है। Urban consumers की changing habits (instant delivery demand) से दोनों segments benefit हो रहे हैं।
Store Expansion On Track: 270 Dark Stores Added, Target 2,100 by Dec 2025
Blinkit का expansion plan रफ्तार पकड़ चुका है। Q2 FY26 में 270 dark stores जोड़े गए। Company का goal December 2025 तक 2,100 stores पहुंचना है। CEO Albinder Dhindsa ने ambitious target रखा – 2027 तक 3,000 dark stores
ये hyperlocal logistics network build-up Eternal को competitors से ahead रखेगा। Quick commerce market India में exploding हो रहा है, और Blinkit इसमें leader बनने को बेताब है।
Conclusion
Eternal के results investor confidence को boost कर सकते हैं, खासकर quick commerce bet पर। लेकिन volatility और competition (Swiggy, Zepto जैसे) को ध्यान में रखना होगा। Economy recovery mode में है, तो next quarters में turnaround possible है।
(Disclaimer: ये जानकारी educational purpose के लिए है, investment advice नहीं। Stock market risks subject हैं, certified advisor से सलाह लें।)
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